Instituto de Diagnóstico S.A.

Salud

INDISA.SN

Instituto de Diagnóstico S.A. (INDISA) opera la Clínica INDISA en Santiago, uno de los centros hospitalarios privados más completos de Chile, con servicios de alta complejidad en medicina, cirugía, on...

SEÑAL: ACUMULARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$2.450

Obj: $2.450

Dividend Yield

0.6%

-3.9% real (UF)

Chowder

-14.0

Yield + DGR

ROE

9.6%

Deuda/EBITDA

4.6x

Score Atlas

56.3/100

Semáforos:

5🟢 3🟡 3🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✗ Yield ≥ 4%

0.6% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $2.450

✓ Score ≥ 55

Score: 56.3

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 2.227Pesimista: 2.021Base: 2.450Optimista: 2.817,5

Precio actual: 2.450 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$15.07

Payout

13.8%

Racha

16 años

Yield Real (UF)

-3.9%

0.6% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

73/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

8/15

DGR 3a

0.0%

DGR 5a

0.0%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

0%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-16pp

Cash Conversion

2.65x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲14.4%

EBITDA CAGR 3a

26.7%

Utilidad CAGR 3a

20.1%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad229%(ganancias reales)

ROIC6.9%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

7.6%

Margen Neto

3.0%

ROIC

6.9%

Cob. Intereses

2.4x

Current Ratio

1.19

FCF/Utilidad

2.29

P/BV

2.77x

EPS

$109.02

Deuda/Patrimonio

0.86x

Test Ácido

1.15

Capital Trabajo

15B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$2.450

→

Precio objetivo

$2.450

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $1.960Base: $2.450Optimista: $2.818

P/BV Justificado

Pesimista: $2.082Base: $2.450Optimista: $2.817

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$4.00$5.00$6.00

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Ingresos crecieron de CLP 139.356 MM (2020) a CLP 239.071 MM (2024), CAGR ~14,5% en 4 años; crecimiento estructural impulsado por mayor demanda de salud privada y expansión de cobertura
✓Recuperación del EBITDA a CLP 18.105 MM en 2024 (vs CLP 8.207 MM en 2023), con margen EBITDA del 7,6%; la tendencia es alcista post-ajuste de aranceles y control de costos
✓FCF positivo de CLP 16.646 MM en 2024 y CLP 12.306 MM en 2023, revirtiendo los FCF negativos de 2020-2022 producto del CAPEX de expansión hospitalaria

Catalizadores

↑Incremento de aranceles ISAPRE: el reajuste de aranceles médicos pendiente y la normalización financiera del sector ISAPRE post-crisis podría incrementar los ingresos de INDISA en 8-12% anual
↑Expansión de capacidad: la apertura de nuevas camas o pabellones quirúrgicos con el CAPEX reducido (CLP 2.647 MM en 2024) apalanca el crecimiento de ingresos sin requerir grandes inversiones adicionales

Debilidades y Riesgos

⚠Margen neto aún bajo del 3% en 2024 (CLP 7.276 MM sobre CLP 239.071 MM), con vulnerabilidad a alzas de costos de insumos médicos importados, remuneraciones de especialistas y deuda de CLP 82.804 MM
⚠Deuda neta/EBITDA de 4,6x en 2024 (deuda neta CLP 82.804 MM); si bien mejoró desde el peak de 12,1x en 2023, sigue siendo elevada para el tamaño de la empresa e impone restricciones de crecimiento

Riesgos

↓Riesgo regulatorio de la reforma de salud: propuestas de cambio al sistema ISAPRE y GES pueden alterar los aranceles negociados con aseguradoras, comprimiendo ingresos por prestaciones
↓Riesgo de competencia hospitalaria: expansión de Clínica Las Condes, UC Christus y Bupa (ex-Integramédica) en segmentos premium puede presionar ocupación y precios de INDISA

Veredicto

Clínica en recuperación con crecimiento estructural de la salud privada; deuda aún elevada pero trayectoria de mejora de márgenes es el catalizador clave

Zona verde de entrada: 2.227 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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