Enel Chile S.A.

Energía

ENELCHILE.SN

Enel Chile S.A.

Enel Chile es la filial chilena del grupo Enel, con operaciones en generación eléctrica a través de Enel Generación Chile y distribución mediante Enel Distribución Chile. Su parque generador incluye c...

SEÑAL: MANTENEREspeculativoALTA LIQUIDEZ

Precio

$71.11

Obj: $80.50

Dividend Yield

1.1%

-2.8% real (UF)

Chowder

-24.3

Yield + DGR

ROE

10.7%

Deuda/EBITDA

5.3x

Score Atlas

54.8/100

Semáforos:

7🟢 2🟡 2🔴

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

1.1% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $80.50

✗ Score ≥ 55

Score: 54.8

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 64Pesimista: 58Base: 70,5Optimista: 81

Precio actual: 71,11 CLP (↑ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$4.24

Payout

13.9%

Racha

11 años

Yield Real (UF)

-2.8%

1.1% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

61/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

0/15

DGR 3a

-10.3%

DGR 5a

-10.3%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

43%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-16pp

Cash Conversion

10.55x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲11.3%

EBITDA CAGR 3a

10.7%

Utilidad CAGR 3a

19.4%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad557%(ganancias reales)

ROIC3.9%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

10.0%

Margen Neto

3.7%

ROIC

3.9%

Cob. Intereses

1.7x

Current Ratio

1.00

FCF/Utilidad

5.57

P/BV

948.13x

EPS

$7.19

Deuda/Patrimonio

0.46x

Test Ácido

0.97

Capital Trabajo

-9B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$71.11

→

Precio objetivo

$80.50

Upside/Downside

+13%

P/E Relativo

Pesimista: $56.00Base: $71.00Optimista: $81.00

P/BV Justificado

Pesimista: $60.00Base: $70.00Optimista: $81.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Precio razonable

$51.00$62.00$73.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓FCF extraordinario de CLP 808.552 MM en 2024 (flujo operacional CLP 1,530 billones menos CAPEX CLP 722.354 MM), la mayor generación de caja de los últimos 5 años, reflejando normalización del ciclo hídrico
✓Ingresos de CLP 3,905 billones en 2024 con base diversificada entre distribución regulada (Enel Distribución) y generación de mercado spot; la distribución provee cash flow predecible para dividendos
✓Respaldo del grupo Enel (Italia), tercer mayor grupo eléctrico del mundo por capacidad instalada, que provee acceso a financiamiento verde, tecnología solar/eólica y economías de escala en procurement

Catalizadores

↑Expansión renovable: el plan de inversión en solar y almacenamiento (baterías) del grupo Enel en Chile puede posicionar a ENELCHILE para capturar contratos de largo plazo PPAs a precios estables y márgenes superiores
↑Recuperación de dividendo: con FCF de CLP 808.552 MM en 2024 y dividendos pagados de CLP 345.073 MM, hay margen para aumentar el payout y atraer inversores orientados a renta en 2025-2026

Debilidades y Riesgos

⚠Margen neto comprimido al 3,7% en 2024 (CLP 145.112 MM sobre CLP 3,905 billones), muy por debajo del peak de 28,6% en 2022, reflejo de normalización tarifaria y mayores costos financieros de CLP 232.584 MM
⚠Deuda neta/EBITDA de 5,3x en 2024 (deuda neta CLP 2,074 billones), nivel elevado que limita flexibilidad de inversión adicional en energía renovable y presiona el costo del capital

Riesgos

↓Riesgo hidrológico: El Niño y La Niña generan alta variabilidad en la generación hidroeléctrica; en años secos, Enel debe comprar energía cara en el spot, lo que comprimió márgenes en 2020-2021
↓Riesgo de precio de energía spot: la entrada masiva de energía solar en Chile ha generado episodios de precio cero o negativo en el norte, reduciendo los ingresos de generación cuando la demanda no absorbe toda la oferta renovable

Veredicto

Utility eléctrica de calidad con respaldo Enel global y FCF excepcional en 2024; deuda elevada y riesgo hidrológico moderan el entusiasmo de corto plazo

Zona verde de entrada: 64 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Energía

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Enel Chile S.A.Tú	1.1%	-24.3	10.7%	5.3x	9.9x	55	MANTENER
Enel Generación Chile S.A.ENELGXCH-0%	7.7%	-13.5	20.0%	0.4x	8.0x	69	MANTENER
Empresa Eléctrica Pehuenche S.A.PEHUENCHE+0%	10.3%	-8.3	87.8%	0.0x	13.1x	64	COMPRAR
Empresas Copec S.A.COPEC+23%	2.8%	45.2	6.7%	3.7x	10.3x	63	ACUMULAR
Colbún S.A.COLBUN+37%	4.3%	-11.1	5.8%	4.5x	13.0x	62	COMPRAR

Enel Chile S.A. Tú

MANTENER

Yield

1.1%

ROE

10.7%

D/EBT

5.3x

Score

Enel Generación Chile S.A.

MANTENER

Yield

7.7%

ROE

20.0%

D/EBT

0.4x

Score

Empresa Eléctrica Pehuenche S.A.

COMPRAR

Yield

10.3%

ROE

87.8%

D/EBT

0.0x

Score

Empresas Copec S.A.

ACUMULAR

Yield

2.8%

ROE

6.7%

D/EBT

3.7x

Score

Colbún S.A.

COMPRAR

Yield

4.3%

ROE

5.8%

D/EBT

4.5x

Score

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