← Atlas Chile|

Ingevec S.A.

Construcción
INGEVEC.SN

Ingevec S.A.

Ingevec es una constructora chilena especializada en infraestructura y edificación, con proyectos en el ámbito habitacional, comercial y de obras civiles. La empresa se caracteriza por su enfoque en s...

SEÑAL: ACUMULARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$202.00

Obj: $203.00

Dividend Yield

1.7%

-2.2% real (UF)

Chowder

-1.0

Yield + DGR

ROE

20.7%

Deuda/EBITDA

3.3x

Score Atlas

64.1/100

Semáforos:
7🟢 2🟡 2🔴
!!

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR
✗ Yield ≥ 4%

1.7% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $203.00

✓ Score ≥ 55

Score: 64.1

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 185Pesimista: 168Base: 203Optimista: 234

Precio actual: 202 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$3.40

Payout

19.7%

Racha

10 años

Yield Real (UF)

-2.2%

1.7% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

84/100

SEGURO
Payout ratio
25/25
Deuda/EBITDA
8/20
Racha dividendo
16/20
FCF / Utilidad
20/20
Crecimiento DPA 3a
15/15

DGR 3a

11.8%

DGR 5a

11.8%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

11%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-10pp

Cash Conversion

2.45x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲17.5%
EBITDA CAGR 3a
36.2%
Utilidad CAGR 3a
21.5%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad229%(ganancias reales)
ROIC9.2%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
7.5%
Margen Neto
5.1%
ROIC
9.2%
Cob. Intereses
4.2x
Current Ratio
0.88
FCF/Utilidad
2.29
P/BV
2.25x
EPS
$17.31
Deuda/Patrimonio
0.98x
Test Ácido
0.86
Capital Trabajo
-16B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$202.00

→

Precio objetivo

$203.00

Upside/Downside

+0%

P/E Relativo

Pesimista: $163.00Base: $203.00Optimista: $234.00

P/BV Justificado

Pesimista: $173.00Base: $203.00Optimista: $234.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision
$45.00$55.00$64.00
PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓Sostenibilidad de dividendo de 66/100, la segunda más alta del lote, con FCF Payout del 11.2%, señalando alto margen de cobertura del dividendo respecto al flujo libre.
  • ✓Mejora estructural de márgenes: EBITDA aumenta de CLP 11.1B (2023) a CLP 18.3B (2024, +64.8%) y utilidad neta sube +17.5%; margen neto llega al 5.0% desde 3.7%.
  • ✓ROIC de 9.24% con spread de +197 bps sobre WACC de 7.27%, cercano a señal de moat; flujo operacional CLP 30B en 2024 vs CLP 7.9B en 2023, mejora sustancial.

Catalizadores

  • ↑Reactivación del crédito hipotecario si la TPM del Banco Central continúa bajando y las tasas de largo plazo comprimen, lo que incrementaría la absorción de unidades del pipeline de Ingevec.
  • ↑Crecimiento en infraestructura pública dado que el gobierno chileno mantiene un programa de concesiones e inversiones que Ingevec puede capturar con sus capacidades técnicas.

Debilidades y Riesgos

  • ⚠DDM H-Model SOBREVALORADA: precio de mercado ($203) supera ampliamente el valor intrínseco estimado ($55), una divergencia de 3.7x que sugiere que el mercado paga una prima elevada.
  • ⚠Pasivos corrientes de CLP 140.4B superan activos corrientes de CLP 124.1B (current ratio ~0.88x), indicando tensión de liquidez de corto plazo típica del sector constructor.

Riesgos

  • ↓Desaceleración del mercado inmobiliario residencial chileno: las tasas hipotecarias en máximos históricos (por encima del 4.5% UF) comprimen la demanda de viviendas nuevas.
  • ↓Concentración en proyectos grandes con ciclos largos: atrasos, cambios regulatorios o sobre costos en proyectos en ejecución pueden impactar fuertemente el resultado de un año completo.

Veredicto

Ingevec muestra mejora operacional real en 2024, pero cotiza con prima significativa sobre su valor intrínseco y enfrenta tensiones de liquidez corriente que limitan el potencial alcista.
Zona verde de entrada: 185 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Construcción

4 comparables
Ingevec S.A. Tú
ACUMULAR

Yield

1.7%

ROE

20.7%

D/EBT

3.3x

Score

64

ACUMULAR

Yield

2.6%

ROE

14.8%

D/EBT

3.6x

Score

77

ACUMULAR

Yield

2.9%

ROE

19.7%

D/EBT

2.2x

Score

75

ACUMULAR

Yield

2.3%

ROE

9.5%

D/EBT

6.3x

Score

61

CARA

Yield

0.8%

ROE

-4.1%

D/EBT

—

Score

13

Comparables seleccionados por sector (Construcción), ordenados por Score Atlas. Haz clic en un nombre para ver su análisis completo.