Molibdenos y Metales S.A.

Minería

MOLYMET.SN

Molibdenos y Metales (Molymet) es el mayor procesador de molibdeno del mundo, con plantas en Chile, Bélgica, México, Alemania y Estados Unidos. Compra concentrado de molibdeno a productores mineros gl...

SEÑAL: MANTENERVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$9.650

Obj: $9.505

Dividend Yield

2.3%

-2.5% real (UF)

Chowder

1.4

Yield + DGR

ROE

11.5%

Deuda/EBITDA

2.5x

Score Atlas

57.2/100

Semáforos:

7🟢 1🟡 3🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

2.3% actual

✗ Precio ≤ Objetivo

Obj: $9.505

✓ Score ≥ 55

Score: 57.2

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 8.641Pesimista: 7.841,5Base: 9.505Optimista: 10.931

Precio actual: 9.650 CLP (↑ 2% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$231.77

Payout

18.6%

Racha

10 años

Yield Real (UF)

-2.5%

2.3% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

72/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

8/20

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

8/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

11.4%

DGR 5a

11.4%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

34%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-11pp

Cash Conversion

1.21x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲22.9%

EBITDA CAGR 3a

15.2%

Utilidad CAGR 3a

12.5%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad60%(aceptable)

ROIC7.1%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

5.5%

Margen Neto

3.1%

ROIC

7.1%

Cob. Intereses

2.7x

Current Ratio

3.91

FCF/Utilidad

0.60

P/BV

1361.07x

EPS

$731.44

Deuda/Patrimonio

0.48x

Test Ácido

1.23

Capital Trabajo

799B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$9.650

→

Precio objetivo

$9.505

Upside/Downside

-2%

P/E Relativo

Pesimista: $7.604Base: $9.505Optimista: $10.931

P/BV Justificado

Pesimista: $8.079Base: $9.505Optimista: $10.931

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$1.069$1.295$1.522

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Posición de liderazgo global: procesa aproximadamente el 30% del molibdeno mundial, con contratos de largo plazo con mineras como Codelco, Freeport y Anglo American que aseguran volumen
✓Ingresos crecieron de USD 831 MM (2020) a USD 2,079 billones (2023) y USD 1,898 billones (2024), demostrando captura del ciclo alcista de materias primas industriales
✓Deuda neta/EBITDA de 2,5x en 2024 (USD 266.711 MM de deuda neta), significativamente mejor que el 5,9x de 2023, reflejando desapalancamiento activo y disciplina financiera

Catalizadores

↑Crecimiento de demanda de molibdeno en acero inoxidable y superaleaciones para energía: la transición energética y construcción de infraestructura eléctrica incrementan consumo de Mo de alta pureza
↑Desapalancamiento sostenido: con deuda neta en USD 266.711 MM (2024) vs USD 335.317 MM (2021), la tendencia de reducción mejora la capacidad de incrementar dividendos y retornos al accionista

Debilidades y Riesgos

⚠Margen neto de solo 3,2% en 2024 (USD 59.812 MM de utilidad sobre USD 1,898 billones de ingresos), muy sensible al precio del molibdeno que es determinado por el mercado global de acero
⚠FCF comprimido a USD 35.681 MM en 2024 (vs USD 149.075 MM en 2022), por CAPEX de USD 36.511 MM casi equivalente al flujo operacional de USD 72.192 MM, dejando poco margen

Riesgos

↓Riesgo de precio del molibdeno: el precio del Mo fluctuó de USD 10/lb (2020) a USD 35/lb (2023) y bajó a USD 18/lb (2024); una corrección adicional comprime utilidades directamente dado el bajo margen neto
↓Riesgo de concentración de clientes: la dependencia de grandes mineras como Codelco y Freeport implica que paros o recortes de producción de estas mineras reducen el throughput de Molymet

Veredicto

Liderazgo global único en molibdeno, pero márgenes delgados y alta sensibilidad al precio del metal hacen de esta una apuesta cíclica de calidad

Zona verde de entrada: 8.641 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Minería

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Molibdenos y Metales S.A.Tú	2.3%	1.4	11.5%	2.5x	13.2x	57	MANTENER
Enaex S.A.ENAEX-1%	3.4%	20.7	20.7%	1.0x	16.0x	82	MANTENER
Sociedad Punta del Cobre S.A.PUCOBRE0%	1.7%	21.2	21.0%	0.2x	15.6x	68	ACUMULAR
Minera Valparaíso S.A.MINERA-1%	6.0%	-16.8	4.8%	4.7x	10.1x	59	MANTENER
SQM S.A.SQM-B-1%	1.2%	-25.7	9.7%	3.2x	38.7x	52	CARA

Molibdenos y Metales S.A. Tú

MANTENER

Yield

2.3%

ROE

11.5%

D/EBT

2.5x

Score

Enaex S.A.

MANTENER

Yield

3.4%

ROE

20.7%

D/EBT

1.0x

Score

Sociedad Punta del Cobre S.A.

ACUMULAR

Yield

1.7%

ROE

21.0%

D/EBT

0.2x

Score

Minera Valparaíso S.A.

MANTENER

Yield

6.0%

ROE

4.8%

D/EBT

4.7x

Score

SQM S.A.

CARA

Yield

1.2%

ROE

9.7%

D/EBT

3.2x

Score

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