SQM S.A.

Minería

SQM-B.SN

SQM S.A.

SQM (Sociedad Química y Minera) es el segundo mayor productor de litio del mundo y líder global en yodo y nitratos de potasio. Extrae sus recursos del Salar de Atacama, uno de los depósitos de litio y...

SEÑAL: CARAEspeculativoALTA LIQUIDEZ

Precio

$73.949

Obj: $72.916,664

Dividend Yield

1.2%

-2.7% real (UF)

Chowder

-25.7

Yield + DGR

ROE

9.7%

Deuda/EBITDA

3.2x

Score Atlas

52/100

Semáforos:

4🟢 3🟡 3🔴

Señal de Entrada

CARA

✗ Yield ≥ 4%

1.2% actual

✗ Precio ≤ Objetivo

Obj: $72.916,664

✗ Score ≥ 55

Score: 52

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 68.636Pesimista: 62.287,5Base: 75.500Optimista: 86.825

Precio actual: 73.949 CLP (↓ 2% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$197.83

Payout

0.0%

Racha

25 años

Yield Real (UF)

-2.7%

1.2% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

65/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

8/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

12/15

DGR 3a

6.3%

DGR 5a

6.3%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

22%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-30pp

Cash Conversion

—

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▼30.5%

EBITDA CAGR 3a

42.9%

Utilidad CAGR 3a

135.2%

Tendencias

Ingresos▼ Cayendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-75%(alerta)

ROIC9.1%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

23.5%

Margen Neto

-8.9%

ROIC

9.1%

Cob. Intereses

5.4x

Current Ratio

2.51

FCF/Utilidad

-0.75

P/BV

3711.37x

EPS

$1.910,15

Deuda/Patrimonio

0.92x

Test Ácido

1.75

Capital Trabajo

3091B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$73.949

→

Precio objetivo

$72.916,664

Upside/Downside

-1%

P/E Relativo

Pesimista: $60.400Base: $75.500Optimista: $86.825

P/BV Justificado

Pesimista: $64.175Base: $75.500Optimista: $86.825

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente sobrevalorada

$33.760$40.921$48.083

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Posicion de costos inesuperable: produce litio desde el Salar de Atacama al costo mas bajo del mundo (~USD 3.000/t), margen estructural respecto a competidores.
✓Pico de rentabilidad en 2022 con ingresos USD 9.3 billones, EBITDA USD 4.8 billones y margen neto 36.5%; confirma poder de generacion en ciclo alto.
✓Balance solido en 2022-2023 con deuda/EBITDA de 0.05x y 1.2x respectivamente; la deuda neta de USD 3.1 billones en 2024 esta asociada a inversion en expansion.

Catalizadores

↑Recuperacion del precio del litio desde USD 10.000/t hacia USD 20.000-25.000/t en 2026 impulsada por aceleracion de ventas de EVs y reduccion de inventarios chinos.
↑Expansion a nuevas areas del Salar y acuerdo con socios estrategicos (ej. POSCO, Toyota) que diversifican la base de contratos y aseguran volumenes a largo plazo.

Debilidades y Riesgos

⚠Volatilidad extrema de precios del litio: ingresos cayeron de USD 9.3 billones (2022) a USD 4.2 billones (2024), con perdida neta de USD 372 MM en 2024 por impactos no operacionales y nuevas royalties.
⚠Alta dependencia del litio (~60-65% de ingresos) en un commodity con ciclos pronunciados y riesgo de sobrecapacidad por nuevas minas en Australia y Argentina.

Riesgos

↓Contrato con CORFO en el Salar de Atacama vence en 2030; renegociacion podria elevar royalties o limitar volumenes, afectando la ventaja de costo estructural.
↓Aceleracion de sustitutos tecnologicos (baterias de sodio-ion, LFP sin litio) en segmento de autos electricos de precio medio podria reducir demanda de litio de grado bateria.

Veredicto

Joya estrategica del litio mundial en punto de entrada ciclico atractivo; alto riesgo de corto plazo, pero potencial de retorno excepcional para inversores pacientes de 3-5 anos.

Zona verde de entrada: 68.636 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Minería

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
SQM S.A.Tú	1.2%	-25.7	9.7%	3.2x	38.7x	52	CARA
Enaex S.A.ENAEX-1%	3.4%	20.7	20.7%	1.0x	16.0x	82	MANTENER
Sociedad Punta del Cobre S.A.PUCOBRE0%	1.7%	21.2	21.0%	0.2x	15.6x	68	ACUMULAR
Minera Valparaíso S.A.MINERA-1%	6.0%	-16.8	4.8%	4.7x	10.1x	59	MANTENER
Molibdenos y Metales S.A.MOLYMET-2%	2.3%	1.4	11.5%	2.5x	13.2x	57	MANTENER

SQM S.A. Tú

CARA

Yield

1.2%

ROE

9.7%

D/EBT

3.2x

Score

Enaex S.A.

MANTENER

Yield

3.4%

ROE

20.7%

D/EBT

1.0x

Score

Sociedad Punta del Cobre S.A.

ACUMULAR

Yield

1.7%

ROE

21.0%

D/EBT

0.2x

Score

Minera Valparaíso S.A.

MANTENER

Yield

6.0%

ROE

4.8%

D/EBT

4.7x

Score

Molibdenos y Metales S.A.

MANTENER

Yield

2.3%

ROE

11.5%

D/EBT

2.5x

Score

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