Empresas Tricot S.A.

Retail

TRICOT.SN

Empresas Tricot es una cadena de tiendas de ropa y artículos para el hogar orientada a los segmentos medio y popular de la población chilena. Comercializa moda casual y básica bajo marcas propias en u...

SEÑAL: COMPRA FUERTEDividendo CrecienteBAJA LIQUIDEZ

Precio

$640.00

Obj: $640.00

Dividend Yield

5.5%

1.6% real (UF)

Chowder

52.3

Yield + DGR

ROE

13.7%

Deuda/EBITDA

1.2x

Score Atlas

75.8/100

Semáforos:

7🟢 3🟡 1🔴

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

COMPRA FUERTE

✓ Yield ≥ 4%

5.5% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $640.00

✓ Score ≥ 55

Score: 75.8

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 582Pesimista: 528Base: 640Optimista: 736

Precio actual: 640 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$26.48

Payout

56.7%

Racha

9 años

Yield Real (UF)

1.6%

5.5% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

85/100

SEGURO

Payout ratio

20/25

Deuda/EBITDA

20/20

Racha dividendo

10/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

15.0%

DGR 5a

15.0%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

47%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

27pp

Cash Conversion

1.88x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲13.8%

EBITDA CAGR 3a

43.0%

Utilidad CAGR 3a

74.4%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad108%(ganancias reales)

ROIC11.6%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

11.8%

Margen Neto

7.3%

ROIC

11.6%

Cob. Intereses

3.8x

Current Ratio

1.71

FCF/Utilidad

1.08

P/BV

1.82x

EPS

$46.72

Deuda/Patrimonio

0.57x

Test Ácido

1.34

Capital Trabajo

78B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$640.00

→

Precio objetivo

$640.00

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $512.00Base: $640.00Optimista: $736.00

P/BV Justificado

Pesimista: $544.00Base: $640.00Optimista: $736.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Precio razonable

$501.00$608.00$714.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Yield del 5.5% atractivo para el contexto chileno, con FCF payout del 47.3% — uno de los más saludables del batch — y Chowder excepcional de 52.28
✓D/EBITDA de solo 1.2x en 2024 (el segundo más bajo del batch) y deuda neta controlada de $33,660 MM; balance conservador para el sector retail
✓Margen EBITDA del 11.75% y margen neto del 7.27% en 2024, con mejora sostenida desde el 1.3% de margen neto de 2020 — turnaround operacional exitoso

Catalizadores

↑Expansión del canal omnicanal y digital con CAGR de ingresos de 13.8% anual (2020-2024) posiciona a Tricot para capturar crecimiento sin incremento proporcional de costos fijos
↑Potencial alza de payout desde 56.7% actual hacia 70-75% elevaría yield a niveles de 6.5-7%, haciéndolo muy competitivo vs depósitos bancarios en Chile

Debilidades y Riesgos

⚠Liquidez bursátil BAJA (volumen diario ~$8.2 millones CLP), que limita la profundidad del mercado y puede generar volatilidad ante movimientos de acciones relevantes
⚠Racha de dividendos de 9 años incluye discontinuidad de montos (DPA de $50.5 en 2021, caída a $9.8 en 2023): pago irregular dificulta planificación de flujos para el inversionista

Riesgos

↓Competencia de fast fashion internacional (Shein, Zara) y e-commerce comprime precios y participación de mercado en vestuario, afectando ingresos por tarjeta de crédito propia
↓El modelo de crédito al consumo propio expone a Tricot a deterioro de cartera en ciclos recesivos o de desempleo; morosidad creciente puede afectar resultados financieros

Veredicto

Retail textil bien posicionado con yield atractivo del 5.5% y balance sólido; la baja liquidez bursátil es el principal obstáculo para su adopción institucional.

Zona verde de entrada: 582 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Retail

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Empresas Tricot S.A.Tú	5.5%	52.3	13.7%	1.2x	13.7x	76	COMPRA FUERTE
Forus S.A.FORUS+9%	1.4%	28.7	11.2%	-0.5x	21.6x	69	ACUMULAR
Hipermarc S.A.HIPERMARC+0%	6.3%	—	5.1%	-1.0x	4.4x	60	COMPRAR
SMU S.A.SMU+35%	6.7%	20.9	7.7%	3.8x	12.0x	59	COMPRAR
Cencosud S.A.CENCOSUD+32%	0.6%	-13.2	7.5%	3.5x	21.3x	58	ACUMULAR

Empresas Tricot S.A. Tú

COMPRA FUERTE

Yield

5.5%

ROE

13.7%

D/EBT

1.2x

Score

Forus S.A.

ACUMULAR

Yield

1.4%

ROE

11.2%

D/EBT

-0.5x

Score

Hipermarc S.A.

COMPRAR

Yield

6.3%

ROE

5.1%

D/EBT

-1.0x

Score

SMU S.A.

COMPRAR

Yield

6.7%

ROE

7.7%

D/EBT

3.8x

Score

Cencosud S.A.

ACUMULAR

Yield

0.6%

ROE

7.5%

D/EBT

3.5x

Score

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