Aguas Andinas S.A.

Utilities

AGUAS-A.SN

Aguas Andinas S.A.

Aguas Andinas es la principal concesionaria de agua potable y saneamiento de la Región Metropolitana de Chile, atendiendo a más de 2 millones de clientes. Opera bajo un régimen de concesión exclusiva ...

SEÑAL: COMPRA FUERTEDividendo CrecienteALTA LIQUIDEZ

Precio

$352.10

Obj: $416.00

Dividend Yield

4.9%

1.0% real (UF)

Chowder

8.3

Yield + DGR

ROE

10.7%

Deuda/EBITDA

4.8x

Score Atlas

72.1/100

Semáforos:

6🟢 3🟡 2🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Señal de Entrada

COMPRA FUERTE

✓ Yield ≥ 4%

4.9% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $416.00

✓ Score ≥ 55

Score: 72.1

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 318Pesimista: 288,5Base: 350Optimista: 402

Precio actual: 352,1 CLP (↑ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$21.09

Payout

64.7%

Racha

19 años

Yield Real (UF)

1.0%

4.9% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

55/100

ADECUADO

Payout ratio

12/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

15/20

Crecimiento DPA 3a

8/15

DGR 3a

2.2%

DGR 5a

2.2%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

90%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

35pp

Cash Conversion

2.27x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲8.5%

EBITDA CAGR 3a

11.4%

Utilidad CAGR 3a

5.9%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto► Estable

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad81%(ganancias reales)

ROIC7.3%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

37.8%

Margen Neto

18.8%

ROIC

7.3%

Cob. Intereses

5.1x

Current Ratio

0.82

FCF/Utilidad

0.81

P/BV

1.63x

EPS

$22.86

Deuda/Patrimonio

1.02x

Test Ácido

0.79

Capital Trabajo

-63B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$352.10

→

Precio objetivo

$416.00

Upside/Downside

+18%

P/E Relativo

Pesimista: $280.00Base: $350.00Optimista: $402.00

P/BV Justificado

Pesimista: $297.00Base: $350.00Optimista: $402.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente subvalorada

$397.00$482.00$566.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Margen EBITDA de 49.1% y flujos regulados y predecibles: EBITDA creció +2.2% en 2024 hasta CLP 325,436MM.
✓Yield dividendo de 4.9% con 19 años de historial ininterrumpido y payout ~70%, clasificada 'Dividendo Creciente' (Score Atlas 72.1).
✓DDM H-Model indica upside +38% con precio objetivo CLP 482 vs precio actual CLP 350, respaldado por consenso analistas 'Strong Buy' (5/0 buy/sell).

Catalizadores

↑Ajuste tarifario pendiente para 2025-2030: una revisión al alza de tarifas podría expandir el EBITDA en +8-12% y reducir el ratio deuda/EBITDA a ~3.2x.
↑Revaluación de derechos de agua en balance (+CLP 285,000MM en 2024) refuerza el valor contable y podría atraer flujos institucionales que reconozcan el activo estratégico.

Debilidades y Riesgos

⚠Deuda Neta/EBITDA de ~3.75x, elevada para el sector pero típica en utilities reguladas; presiona la cobertura de intereses y limita flexibilidad financiera.
⚠Utilidad neta cayó -6.8% en 2024 hasta CLP 124,340MM por factores no operacionales y mayor costo financiero, presionando el FCF Payout hasta 89.5%.

Riesgos

↓Riesgo regulatorio tarifario: el regulador puede limitar o demorar ajustes tarifarios, comprimiendo márgenes en periodos de alta inflación o alza de costos operativos.
↓Estrés hídrico en Santiago por cambio climático podría requerir capex adicional (>CLP 149,000MM ya invertidos en 2024) sin compensación tarifaria inmediata.

Veredicto

Utility regulada de alta calidad con yield casi 5%, upside DDM +38% y monopolio defensivo; opción sólida para inversores de dividendo con horizonte largo.

Zona verde de entrada: 318 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Utilities

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Aguas Andinas S.A.Tú	4.9%	8.3	10.7%	4.8x	15.4x	72	COMPRA FUERTE
Empresas Lipigas S.A.LIPIGAS-0%	5.5%	22.1	33.3%	1.6x	11.8x	82	MANTENER
Inversiones Aguas Metropolitanas S.A.IAM+9%	4.4%	8.1	8.7%	4.9x	14.5x	72	COMPRA FUERTE
CGE Transmisión S.A.CGET0%	7.6%	—	14.0%	5.3x	4.7x	59	COMPRAR
Compañía General de Electricidad S.A.CGE+0%	5.0%	6.2	1.1%	5.3x	44.3x	41	ACUMULAR

Aguas Andinas S.A. Tú

COMPRA FUERTE

Yield

4.9%

ROE

10.7%

D/EBT

4.8x

Score

Empresas Lipigas S.A.

MANTENER

Yield

5.5%

ROE

33.3%

D/EBT

1.6x

Score

Inversiones Aguas Metropolitanas S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.4%

ROE

8.7%

D/EBT

4.9x

Score

CGE Transmisión S.A.

COMPRAR

Yield

7.6%

ROE

14.0%

D/EBT

5.3x

Score

Compañía General de Electricidad S.A.

ACUMULAR

Yield

5.0%

ROE

1.1%

D/EBT

5.3x

Score

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