Inversiones La Construcción S.A.

Holding

ILC.SN

Inversiones La Construcción (ILC) es el holding de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción, con participaciones en AFP Habitat, isapre Consalud, Bupa Chile, red de clínicas y otros activos...

SEÑAL: ACUMULAREspeculativoALTA LIQUIDEZ

Precio

$19.300

Obj: $25.000

Dividend Yield

2.3%

-1.6% real (UF)

Chowder

24.2

Yield + DGR

ROE

22.5%

Deuda/EBITDA

—

Score Atlas

54/100

Semáforos:

5🟢 1🟡 4🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✗ Yield ≥ 4%

2.3% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $25.000

✗ Score ≥ 55

Score: 54

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 17.727Pesimista: 16.087,5Base: 19.500Optimista: 22.425

Precio actual: 19.300 CLP (↓ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$600.00

Payout

15.6%

Racha

14 años

Yield Real (UF)

-1.6%

2.3% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

70/100

ADECUADO

Datos disponibles: 80%

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA ⚠

s/d

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

9.7%

DGR 5a

9.7%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

114%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-14pp

Cash Conversion

-2.08x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲9.0%

EBITDA CAGR 3a

109.9%

Utilidad CAGR 3a

14.4%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-227%(alerta)

ROIC-1.0%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

-2.1%

Margen Neto

10.6%

ROIC

-1.0%

Cob. Intereses

-0.6x

Current Ratio

1.05

FCF/Utilidad

-2.27

P/BV

1.49x

EPS

$2.909,4

Deuda/Patrimonio

0.82x

Test Ácido

1.02

Capital Trabajo

24B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$19.300

→

Precio objetivo

$25.000

Upside/Downside

+30%

P/E Relativo

Pesimista: $15.600Base: $19.500Optimista: $22.425

P/BV Justificado

Pesimista: $16.575Base: $19.500Optimista: $22.425

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente sobrevalorada

$7.939$9.623$11.307

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Diversificacion de flujos: Banmedica (salud), AFP Habitat (pensiones obligatorias) y Bice Vida (seguros) generan ingresos recurrentes con demanda estructural creciente.
✓Margen neto solido de 10.6% en 2024 sobre ingresos de CLP 1.4 billones, manteniendo consistencia en 4 de los ultimos 5 anos.
✓Racha de dividendos sostenida con pagos anuales consistentes (CLP 46.5 mil MM en 2024), reflejando politica de distribucion predecible.

Catalizadores

↑Envejecimiento demografico de Chile aumenta organicamente la demanda de servicios de salud privada y productos de renta vitalicia de Bice Vida.
↑Eventual consolidacion del mercado de salud privada en Chile podria beneficiar a Banmedica como operador de mayor escala.

Debilidades y Riesgos

⚠FCF altamente volatil: negativo en 2020 (-CLP 442 mil MM), 2022 (-CLP 266 mil MM) y 2024 (-CLP 337 mil MM), dificultando valoracion por flujos.
⚠Deuda/EBITDA no calculable en varios anos por EBITDA negativo o marginal, dado que el holding reconoce ingresos por metodo de participacion, distorsionando metricas operacionales.

Riesgos

↓Reforma al sistema de pensiones en Chile podria modificar la estructura de comisiones de AFP Habitat, impactando los ingresos mas predecibles del holding.
↓Regulacion creciente en seguros de salud y presion de costos medicos post-pandemia podrian comprimir margenes de Banmedica en el mediano plazo.

Veredicto

Holding defensivo con flujos estructurales, adecuado para inversores de largo plazo que priorizan exposicion al sistema financiero y salud chileno con dividendo moderado.

Zona verde de entrada: 17.727 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Holding

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Inversiones La Construcción S.A.Tú	2.3%	24.2	22.5%	—	6.6x	54	ACUMULAR
Antarchile S.A.ANTARCHILE+27%	5.0%	40.8	6.6%	3.8x	7.5x	72	COMPRA FUERTE
Quinenco S.A.QUINENCO+26%	7.1%	58.3	11.7%	7.2x	8.6x	59	COMPRAR
Sigdo Koppers S.A.SK+1%	1.9%	-2.4	9.6%	2.7x	18.1x	59	ACUMULAR
Almendral S.A.ALMENDRAL+30%	8.8%	19.2	9.1%	8.6x	4.4x	57	COMPRAR

Inversiones La Construcción S.A. Tú

ACUMULAR

Yield

2.3%

ROE

22.5%

D/EBT

—

Score

Antarchile S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

5.0%

ROE

6.6%

D/EBT

3.8x

Score

Quinenco S.A.

COMPRAR

Yield

7.1%

ROE

11.7%

D/EBT

7.2x

Score

Sigdo Koppers S.A.

ACUMULAR

Yield

1.9%

ROE

9.6%

D/EBT

2.7x

Score

Almendral S.A.

COMPRAR

Yield

8.8%

ROE

9.1%

D/EBT

8.6x

Score

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