Quinenco S.A.

Holding

QUINENCO.SN

Quinenco S.A.

Quinenco es el holding industrial y financiero del grupo Luksic, una de las familias empresariales más influyentes de Chile. Sus principales participaciones incluyen ENTEL (telecomunicaciones), Banco ...

SEÑAL: COMPRARVaca LecheraALTA LIQUIDEZ

Precio

$4.291,4

Obj: $5.400

Dividend Yield

7.1%

3.1% real (UF)

Chowder

58.3

Yield + DGR

ROE

11.7%

Deuda/EBITDA

7.2x

Score Atlas

59.4/100

Semáforos:

3🟢 2🟡 6🔴

Señal de Entrada

COMPRAR

✓ Yield ≥ 4%

7.1% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $5.400

✓ Score ≥ 55

Score: 59.4

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 3.859Pesimista: 3.502Base: 4.245Optimista: 4.882

Precio actual: 4.291,4 CLP (↑ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$300.70

Payout

72.7%

Racha

16 años

Yield Real (UF)

3.1%

7.1% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

47/100

PRECAUCION

Payout ratio

12/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

12.3%

DGR 5a

12.3%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

154%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

43pp

Cash Conversion

-2.80x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲20.3%

EBITDA CAGR 3a

17.6%

Utilidad CAGR 3a

28.0%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-306%(alerta)

ROIC0.6%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

2.9%

Margen Neto

12.3%

ROIC

0.6%

Cob. Intereses

1.3x

Current Ratio

4.46

FCF/Utilidad

-3.06

P/BV

0.78x

EPS

$496.24

Deuda/Patrimonio

0.15x

Test Ácido

4.20

Capital Trabajo

2688B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$4.291,4

→

Precio objetivo

$5.400

Upside/Downside

+26%

P/E Relativo

Pesimista: $3.396Base: $4.245Optimista: $4.882

P/BV Justificado

Pesimista: $3.608Base: $4.245Optimista: $4.882

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente subvalorada

$4.410$5.345$6.281

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Portafolio de activos de primer nivel: Banco de Chile (ROE ~25%), CCU (~10% margen EBITDA) y CSAV generaron utilidad consolidada de CLP 664.231 MM en 2024 sobre ingresos de CLP 5.391 billones
✓Patrimonio robusto de CLP 16.881 billones en 2024 (mayor que toda la deuda neta de CLP 1.129 billones) y current ratio cómodo de 4.46x (activos corrientes CLP 3.465 billones vs pasivos corrientes CLP 777 MM)
✓Historial de dividendos extraordinarios: distribuyó CLP 1.098 billones en dividendos durante 2024 y CLP 1.722 billones en 2023, sustentado por cobro de dividendos de sus subsidiarias

Catalizadores

↑Estabilidad del Banco de Chile y recuperación de CCU en mercados como Argentina y Bolivia puede mantener el flujo de dividendos hacia Quinenco sobre los CLP 1 billón anual
↑Reducción del descuento holding via mayor transparencia, buybacks o spin-off de activos no estratégicos podría acercar el precio de mercado al NAV, generando retorno de 20-35% adicional

Debilidades y Riesgos

⚠Deuda/EBITDA de 7.22x en 2024 (deuda neta CLP 1.129 billones) y FCF consolidado negativo de -CLP 2.035 billones (distorsionado por flujos intra-grupo y cambios en capital de trabajo del holding bancario)
⚠Descuento holding (holding discount) estructural: la cotización de Quinenco típicamente transa con 20-35% de descuento vs la suma de las partes (NAV), limitando la creación de valor para inversores externos

Riesgos

↓Riesgo de concentración bancaria: Banco de Chile representa la mayor parte del valor del holding; una crisis bancaria, aumento de mora o presión regulatoria en capital afectaría directamente el dividend flow a Quinenco
↓Riesgo de CSAV: el negocio naviero (contenedores) es altamente cíclico; la normalización de fletes desde niveles post-pandemia reduce dramáticamente los aportes de dividendos de esa filial

Veredicto

Quinenco es un holding de alta calidad respaldado por activos premium del Grupo Luksic, pero el descuento estructural y la volatilidad de CSAV moderan su atractivo relativo.

Zona verde de entrada: 3.859 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Holding

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Quinenco S.A.Tú	7.1%	58.3	11.7%	7.2x	8.6x	59	COMPRAR
Antarchile S.A.ANTARCHILE+27%	5.0%	40.8	6.6%	3.8x	7.5x	72	COMPRA FUERTE
Sigdo Koppers S.A.SK+1%	1.9%	-2.4	9.6%	2.7x	18.1x	59	ACUMULAR
Almendral S.A.ALMENDRAL+30%	8.8%	19.2	9.1%	8.6x	4.4x	57	COMPRAR
Inversiones La Construcción S.A.ILC+30%	2.3%	24.2	22.5%	—	6.6x	54	ACUMULAR

Quinenco S.A. Tú

COMPRAR

Yield

7.1%

ROE

11.7%

D/EBT

7.2x

Score

Antarchile S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

5.0%

ROE

6.6%

D/EBT

3.8x

Score

Sigdo Koppers S.A.

ACUMULAR

Yield

1.9%

ROE

9.6%

D/EBT

2.7x

Score

Almendral S.A.

COMPRAR

Yield

8.8%

ROE

9.1%

D/EBT

8.6x

Score

Inversiones La Construcción S.A.

ACUMULAR

Yield

2.3%

ROE

22.5%

D/EBT

—

Score

Comparables seleccionados por sector (Holding), ordenados por Score Atlas. Haz clic en un nombre para ver su análisis completo.