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Sigdo Koppers S.A.

Holding
SK.SN

Sigdo Koppers S.A.

Sigdo Koppers es un holding industrial chileno con operaciones en ingeniería y construcción, manufactura industrial y comercio internacional. Sus filiales incluyen empresas de montaje industrial, fabr...

SEÑAL: ACUMULARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$1.737,9

Obj: $1.755

Dividend Yield

1.9%

-2.1% real (UF)

Chowder

-2.4

Yield + DGR

ROE

9.6%

Deuda/EBITDA

2.7x

Score Atlas

59.1/100

Semáforos:
7🟢 2🟡 2🔴
!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR
✗ Yield ≥ 4%

1.9% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $1.755

✓ Score ≥ 55

Score: 59.1

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 1.595Pesimista: 1.448Base: 1.755Optimista: 2.018

Precio actual: 1.737,9 CLP (↓ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$20.54

Payout

21.4%

Racha

21 años

Yield Real (UF)

-2.1%

1.9% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

88/100

SEGURO
Payout ratio
25/25
Deuda/EBITDA
8/20
Racha dividendo
20/20
FCF / Utilidad
20/20
Crecimiento DPA 3a
15/15

DGR 3a

10.8%

DGR 5a

10.8%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

25%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-9pp

Cash Conversion

5.61x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲18.4%
EBITDA CAGR 3a
20.6%
Utilidad CAGR 3a
13.1%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad356%(ganancias reales)
ROIC8.9%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
9.9%
Margen Neto
2.7%
ROIC
8.9%
Cob. Intereses
3.0x
Current Ratio
1.42
FCF/Utilidad
3.56
P/BV
1177.44x
EPS
$95.82
Deuda/Patrimonio
0.76x
Test Ácido
0.96
Capital Trabajo
562B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$1.737,9

→

Precio objetivo

$1.755

Upside/Downside

+1%

P/E Relativo

Pesimista: $1.404Base: $1.755Optimista: $2.018

P/BV Justificado

Pesimista: $1.492Base: $1.755Optimista: $2.018

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Datos insuficientes
$601.00$728.00$856.00
PesimistaBaseOptimista

Datos insuficientes para una estimacion confiable. La accion tiene baja liquidez o informacion incompleta.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓Recuperación sólida del FCF en 2024: CLP 337.916 MM (vs -CLP 23.851 MM en 2022) con EBITDA de CLP 343.405 MM; deuda/EBITDA baja de 3.38x (2023) a 2.72x (2024) mostrando desapalancamiento activo
  • ✓Ingresos diversificados de CLP 3.478 billones en 2024 con exposición a minería (ENAEX explosivos), manufactura (SK Cements, Calvo y Cía) e ingeniería (SIGDO KOPPERS Ingeniería), reduciendo riesgo sectorial
  • ✓Crecimiento de ingresos de CLP 1.768 billones (2020) a CLP 3.478 billones (2024), un CAGR del ~18.3%; current ratio de 1.42x y patrimonio de CLP 1.896 billones dan estabilidad financiera

Catalizadores

  • ↑ENAEX se beneficia directamente del boom de inversión en gran minería del cobre y litio en Chile; nuevos contratos de explosivos y servicios integrados de tronadura pueden elevar márgenes de la división a 12-15%
  • ↑Continuación del desapalancamiento (D/EBITDA de 2.72x en 2024 desde 3.38x en 2023) con FCF de CLP 337 MM permite reducir deuda, mejorar rating crediticio y aumentar dividendos

Debilidades y Riesgos

  • ⚠Margen neto comprimido al 2.7% en 2024 y 2.9% en 2023 (vs 5.5% en 2022); costos financieros de CLP 115.416 MM en 2024 absorben gran parte del EBITDA en un portafolio de negocios de bajo margen
  • ⚠Estructura de holding compleja con múltiples subsidiarias en Chile y el extranjero; asignación de capital entre divisiones puede no ser óptima y el gobierno corporativo de un holding dificulta la valorización justa

Riesgos

  • ↓Riesgo minero: ENAEX (explosivos para minería) es la joya del holding; desaceleración de inversión minera o entrada de competidores globales (Orica, Dyno Nobel) presionaría rentabilidad de este segmento clave
  • ↓Riesgo cambiario y de país: operaciones en Brasil, Perú y Argentina exponen resultados a volatilidad cambiaria; deuda en USD con ingresos en pesos locales crea descalce natural

Veredicto

Sigdo Koppers logró un sólido desapalancamiento en 2024 con FCF récord de CLP 337 MM, siendo ENAEX el activo estrella que impulsa el valor del holding en el ciclo minero.
Zona verde de entrada: 1.595 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Holding

4 comparables
Sigdo Koppers S.A. Tú
ACUMULAR

Yield

1.9%

ROE

9.6%

D/EBT

2.7x

Score

59

COMPRA FUERTE

Yield

5.0%

ROE

6.6%

D/EBT

3.8x

Score

72

COMPRAR

Yield

7.1%

ROE

11.7%

D/EBT

7.2x

Score

59

COMPRAR

Yield

8.8%

ROE

9.1%

D/EBT

8.6x

Score

57

ACUMULAR

Yield

2.3%

ROE

22.5%

D/EBT

—

Score

54

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