Ripley Corp S.A.

Retail

RIPLEY.SN

Ripley Corp S.A.

Ripley Corp es un operador de retail y servicios financieros con presencia en Chile y Perú. Opera tiendas por departamentos Ripley, el banco Ripley orientado a crédito de consumo y tarjetas de crédito...

SEÑAL: MANTENEREspeculativoALTA LIQUIDEZ

Precio

$372.59

Obj: $472.50

Dividend Yield

1.7%

-2.3% real (UF)

Chowder

-9.6

Yield + DGR

ROE

10.8%

Deuda/EBITDA

45.6x

Score Atlas

42.6/100

Semáforos:

3🟢 2🟡 6🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

1.7% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $472.50

✗ Score ≥ 55

Score: 42.6

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 341Pesimista: 309,5Base: 375Optimista: 431

Precio actual: 372,59 CLP (↓ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$6.25

Payout

10.2%

Racha

1 años

Yield Real (UF)

-2.3%

1.7% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

27/100

RIESGO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

2/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

0/15

DGR 3a

-1.5%

DGR 5a

-1.5%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

188%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-20pp

Cash Conversion

-0.41x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

►7.5%

EBITDA CAGR 3a

-50.6%

Utilidad CAGR 3a

-31.9%

Tendencias

Ingresos► Estable

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-117%(alerta)

ROIC0.7%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

1.3%

Margen Neto

2.8%

ROIC

0.7%

Cob. Intereses

1.0x

Current Ratio

0.80

FCF/Utilidad

-1.17

P/BV

0.62x

EPS

$61.58

Deuda/Patrimonio

0.94x

Test Ácido

0.64

Capital Trabajo

-241B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$372.59

→

Precio objetivo

$472.50

Upside/Downside

+27%

P/E Relativo

Pesimista: $300.00Base: $375.00Optimista: $431.00

P/BV Justificado

Pesimista: $319.00Base: $375.00Optimista: $431.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente sobrevalorada

$264.00$320.00$376.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Recuperación de margen neto en 2024 al 2.84% tras pérdida del -2.82% en 2023, con EBITDA de CLP 17 mil millones positivo frente a pérdida de CLP -85 mil millones en 2023, señalando inflexión real.
✓Diversificación geográfica operando en Chile y Perú, con el segmento bancario (Banco Ripley) que actúa como amortiguador de ciclo al capturar clientes de menores ingresos con crédito de consumo.
✓Patrimonio neto positivo de CLP 1 billón en 2024 y escala de ingresos de CLP 1.33 billones, lo que le otorga respaldo para renegociar deuda y mantener credibilidad con proveedores.

Catalizadores

↑Reactivación del consumo en Chile y Perú en 2025-2026 impulsaría ventas y reducción de la mora bancaria, mejorando simultáneamente los dos segmentos del negocio.
↑Venta o escisión del banco en Perú o Chile, o desinversión de activos inmobiliarios, generaría caja para reducir deuda y enfocar capital en el negocio más rentable.

Debilidades y Riesgos

⚠Deuda neta elevada de CLP 785 mil millones con ratio Deuda/EBITDA de 45.6x en 2024, insostenible en el largo plazo y que consumirá cualquier mejora operativa en costos financieros de CLP 17 mil millones anuales.
⚠FCF negativo de CLP -44 mil millones en 2024, con caída de ingresos totales desde CLP 1.51 billones en 2021 hasta CLP 1.33 billones en 2024, evidenciando contracción estructural del negocio de retail.

Riesgos

↓El segmento bancario enfrenta mayor morosidad en un contexto de debilidad del consumo chileno y peruano; una oleada de castigos podría revertir la recuperación de 2024.
↓La deuda de CLP 941 mil millones requiere refinanciamiento continuo; un deterioro de la calidad crediticia o alza de tasas podría elevar el costo financiero y presionar la viabilidad del modelo.

Veredicto

Empresa en recuperación real pero con deuda excesiva; requiere 2-3 años más de ejecución disciplinada para estabilizarse.

Zona verde de entrada: 341 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Retail

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Ripley Corp S.A.Tú	1.7%	-9.6	10.8%	45.6x	6.1x	43	MANTENER
Empresas Tricot S.A.TRICOT0%	5.5%	52.3	13.7%	1.2x	13.7x	76	COMPRA FUERTE
Forus S.A.FORUS+9%	1.4%	28.7	11.2%	-0.5x	21.6x	69	ACUMULAR
Hipermarc S.A.HIPERMARC+0%	6.3%	—	5.1%	-1.0x	4.4x	60	COMPRAR
SMU S.A.SMU+35%	6.7%	20.9	7.7%	3.8x	12.0x	59	COMPRAR

Ripley Corp S.A. Tú

MANTENER

Yield

1.7%

ROE

10.8%

D/EBT

45.6x

Score

Empresas Tricot S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

5.5%

ROE

13.7%

D/EBT

1.2x

Score

Forus S.A.

ACUMULAR

Yield

1.4%

ROE

11.2%

D/EBT

-0.5x

Score

Hipermarc S.A.

COMPRAR

Yield

6.3%

ROE

5.1%

D/EBT

-1.0x

Score

SMU S.A.

COMPRAR

Yield

6.7%

ROE

7.7%

D/EBT

3.8x

Score

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