Empresas Carozzi S.A.

Consumo

CAROZZI.SN

Empresas Carozzi es uno de los principales grupos de alimentos de Chile, con un portafolio que incluye pastas, galletas, chocolates, snacks, caldos y productos de panadería bajo marcas como Carozzi, C...

SEÑAL: ACUMULARCalidad PremiumBAJA LIQUIDEZ

Precio

$3.400

Obj: $3.400

Dividend Yield

4.0%

0.1% real (UF)

Chowder

28.0

Yield + DGR

ROE

16.1%

Deuda/EBITDA

1.7x

Score Atlas

86.8/100

Semáforos:

10🟢 0🟡 1🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✗ Yield ≥ 4%

4.0% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $3.400

✓ Score ≥ 55

Score: 86.8

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 3.091Pesimista: 2.805Base: 3.400Optimista: 3.910

Precio actual: 3.400 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$138.00

Payout

32.2%

Racha

14 años

Yield Real (UF)

0.1%

4.0% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

91/100

SEGURO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

15/20

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

12.2%

DGR 5a

12.2%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

29%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

2pp

Cash Conversion

1.94x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲12.9%

EBITDA CAGR 3a

18.2%

Utilidad CAGR 3a

23.1%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad123%(ganancias reales)

ROIC12.9%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

13.2%

Margen Neto

6.5%

ROIC

12.9%

Cob. Intereses

19.8x

Current Ratio

1.69

FCF/Utilidad

1.23

P/BV

1.22x

EPS

$427.83

Deuda/Patrimonio

0.51x

Test Ácido

0.93

Capital Trabajo

255B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$3.400

→

Precio objetivo

$3.400

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $2.720Base: $3.400Optimista: $3.910

P/BV Justificado

Pesimista: $2.890Base: $3.400Optimista: $3.910

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$8.972$10.875$12.778

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Score Atlas 86.8 — el más alto del batch — con 10 semáforos verdes y solo 1 rojo, reflejo de calidad financiera integral
✓Deuda saludable: D/EBITDA de 1.71x y cobertura de intereses de 19.76x, muy por encima del umbral de seguridad
✓Racha de dividendos de 14 años consecutivos, con DPA que creció de $47 (2020) a $138 (2025 proyectado), CAGR ~24% en 5 años; Chowder de 28.01

Catalizadores

↑Expansión de márgenes EBITDA sostenida (de 10.9% en 2020 a 13.2% en 2024) podría continuar con optimización logística y economías de escala en plantas
↑Potencial revaluación de múltiplos: PE de 7.8x es históricamente bajo para un negocio de consumo defensivo con alta consistencia de utilidades (14 años pagando dividendos)

Debilidades y Riesgos

⚠Liquidez bursátil BAJA (volumen diario ~$5.3 millones CLP), lo que limita la capacidad de entrada y salida para inversores de mayor tamaño
⚠Margen EBITDA del 13.16% y margen neto del 6.54% son moderados para el sector consumo, exponiendo la empresa a presión de costos de materias primas

Riesgos

↓Alza de costos de inputs agroindustriales (trigo, aceite, azúcar) puede comprimir márgenes netos dada la sensibilidad histórica del margen a ciclos de commodities
↓Alta concentración en mercado chileno y latinoamericano implica exposición a desaceleración del consumo regional y devaluaciones de monedas locales

Veredicto

Calidad Premium con balance sólido y dividendos crecientes; principal riesgo es la iliquidez bursátil para posiciones grandes.

Zona verde de entrada: 3.091 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Consumo

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Empresas Carozzi S.A.Tú	4.0%	28.0	16.1%	1.7x	7.9x	87	ACUMULAR
Embotelladora Andina S.A.ANDINA-B+20%	4.5%	18.7	24.5%	2.2x	14.5x	74	COMPRA FUERTE
Duncan Fox S.A.DUNCANFOX0%	4.5%	7.2	13.1%	0.0x	5.7x	73	COMPRA FUERTE
Viña San Pedro Tarapacá S.A.VSPT0%	3.2%	0.3	5.8%	1.5x	9.3x	66	ACUMULAR
Watt's S.A.WATTS+0%	3.0%	12.0	7.5%	5.7x	11.7x	65	ACUMULAR

Empresas Carozzi S.A. Tú

ACUMULAR

Yield

4.0%

ROE

16.1%

D/EBT

1.7x

Score

Embotelladora Andina S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.5%

ROE

24.5%

D/EBT

2.2x

Score

Duncan Fox S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.5%

ROE

13.1%

D/EBT

0.0x

Score

Viña San Pedro Tarapacá S.A.

ACUMULAR

Yield

3.2%

ROE

5.8%

D/EBT

1.5x

Score

Watt's S.A.

ACUMULAR

Yield

3.0%

ROE

7.5%

D/EBT

5.7x

Score

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