Watt's S.A.

Consumo

WATTS.SN

Watt's S.A.

Watt's es una empresa chilena de alimentos con un portafolio diversificado que incluye aceites, margarinas, mayonesas, jugos, lácteos y salsas bajo marcas como Watts, Líder y otras. Distribuye sus pro...

SEÑAL: ACUMULARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$802.82

Obj: $803.00

Dividend Yield

3.0%

-0.9% real (UF)

Chowder

12.0

Yield + DGR

ROE

7.5%

Deuda/EBITDA

5.7x

Score Atlas

65.3/100

Semáforos:

6🟢 2🟡 3🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✗ Yield ≥ 4%

3.0% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $803.00

✓ Score ≥ 55

Score: 65.3

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 730Pesimista: 662Base: 803Optimista: 923

Precio actual: 802,82 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$40.00

Payout

35.1%

Racha

11 años

Yield Real (UF)

-0.9%

3.0% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

73/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

12/15

DGR 3a

6.7%

DGR 5a

6.7%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

67%AMARILLO

Exceso s/ Min. Legal

5pp

Cash Conversion

1.64x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

2.3%

EBITDA CAGR 3a

14.7%

Utilidad CAGR 3a

17.6%

Tendencias

Ingresos— —

Margen Neto— —

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad93%(ganancias reales)

ROIC5.1%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

5.4%

Margen Neto

4.1%

ROIC

5.1%

Cob. Intereses

3.7x

Current Ratio

2.25

FCF/Utilidad

0.93

P/BV

0.88x

EPS

$68.56

Deuda/Patrimonio

0.69x

Test Ácido

1.01

Capital Trabajo

184B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$802.82

→

Precio objetivo

$803.00

Upside/Downside

+0%

P/E Relativo

Pesimista: $642.00Base: $803.00Optimista: $923.00

P/BV Justificado

Pesimista: $682.00Base: $803.00Optimista: $923.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Precio razonable

$685.00$831.00$976.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Ingresos crecientes y estables: de CLP 596.8B en 2023 a CLP 610.4B en 2024 (+2.3%), con utilidad neta mejorando un 17.6% hasta CLP 25.2B.
✓11 años consecutivos pagando dividendo con sostenibilidad moderada de 58/100 y Exceso sobre Mínimo Legal de 5.1 pp sobre el umbral legal.
✓Altman Z'' de 7.14 (zona muy segura) y estructura de activos corrientes de CLP 329.7B frente a pasivos corrientes de CLP 146.2B (current ratio ~2.3x).

Catalizadores

↑Desarrollo de líneas de productos saludables y orgánicos donde el margen es superior al promedio y la demanda crece a doble dígito en el mercado chileno.
↑Reducción de la deuda neta mediante flujo operativo sostenido, que permitiría bajar la carga financiera de CLP 9B anuales y liberar capital para dividendos.

Debilidades y Riesgos

⚠Deuda neta/EBITDA elevada de 5.65x en 2024 (subiendo desde 5.99x en 2023), con deuda financiera total de CLP 199.2B sobre patrimonio de CLP 286.8B.
⚠Margen neto bajo de 4.1% en 2024, con FCF disminuyendo de CLP 58.9B en 2023 a solo CLP 23.6B en 2024 por incremento de capex a CLP 17.7B.

Riesgos

↓Competencia de grandes multinacionales (Unilever, Nestlé) en categorías clave como salsas y margarinas que presionan precios y share of shelf en supermercados.
↓Inflación de costos en materias primas agrícolas (aceites vegetales, cereales) que podría erosionar los márgenes si no se traslada completamente al precio de venta.

Veredicto

Watts es un negocio defensivo de consumo masivo con dividendo constante, pero la deuda elevada y márgenes ajustados limitan su potencial de apreciación en el corto plazo.

Zona verde de entrada: 730 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Consumo

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Watt's S.A.Tú	3.0%	12.0	7.5%	5.7x	11.7x	65	ACUMULAR
Empresas Carozzi S.A.CAROZZI0%	4.0%	28.0	16.1%	1.7x	7.9x	87	ACUMULAR
Embotelladora Andina S.A.ANDINA-B+20%	4.5%	18.7	24.5%	2.2x	14.5x	74	COMPRA FUERTE
Duncan Fox S.A.DUNCANFOX0%	4.5%	7.2	13.1%	0.0x	5.7x	73	COMPRA FUERTE
Viña San Pedro Tarapacá S.A.VSPT0%	3.2%	0.3	5.8%	1.5x	9.3x	66	ACUMULAR

Watt's S.A. Tú

ACUMULAR

Yield

3.0%

ROE

7.5%

D/EBT

5.7x

Score

Empresas Carozzi S.A.

ACUMULAR

Yield

4.0%

ROE

16.1%

D/EBT

1.7x

Score

Embotelladora Andina S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.5%

ROE

24.5%

D/EBT

2.2x

Score

Duncan Fox S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.5%

ROE

13.1%

D/EBT

0.0x

Score

Viña San Pedro Tarapacá S.A.

ACUMULAR

Yield

3.2%

ROE

5.8%

D/EBT

1.5x

Score

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